机构新动向：超400家机构扎堆！瑞尔特等13股获券商调高评级

本周(2023.8.19——2023.8.25)机构共调研171家上市公司(上周调研67家)。其中，联影医疗、三花智控、海康威视、博实股份获四百家以上机构参与调研，广联达、中兴通讯、华阳集团、德赛西威获三百家以上机构参与调研。

从行业分布来看，本周机械设备有18家上市公司接受调研，医药生物、电子、计算机均有15家上市公司接受调研。

本周哪些上市公司被首次覆盖？

(资料图片仅供参考)

最新机构首次关注股票方面，近5日共有116份研报对上市公司进行首次覆盖。宇新股份、神州数码、荣昌生物、恒润股份、乖宝宠物、富乐德均获得两家券商首次覆盖。

最新评级调高股票方面，有43家公司获得券商调高评级，其中，海油工程、祥源文旅、中科星图、牧原股份、吉比特等给出目标价格。

重点公司调研详情：三花智控

2023年上半年，三花智控实现营收125.29亿元，同比上升23.32%；净利润13.95亿元，同比上升39.03%。其中，制冷空调电器零部件业务营业收入为77.06亿元，同比上升10.70%；汽车零部件业务营业收入为48.23亿元，同比上升50.78%。

公司本周获486家机构投资者关注，包括Black rock、盘京、淡水泉、睿远基金、高毅资产、红杉、富国基金、景顺长城、诺德基金、财通资管、太保资产、长江资管、中金资管、新华资产等。

调研内容关注到多个市场关心的问题，为大家梳理如下：

毛利率增长的主要原因

1）产品结构优化，聚焦高毛利、高附加值产品，多款主导产品市占率全球第一；

2）规模优势显现，大批量产业化规模制造，摊薄成本；

3）汇率变化，境外收入占比近50%，美元升值，对出口导向型企业的业绩有正向影响；

4）海运费回落，盈利能力得到改善。从长远来看，不管是制冷业务还是汽车零部件业务，公司均处于领先者的位置。随着市场的放量，规模效应逐渐显现，盈利能力稳中有升。

上半年储能业务成功突破行业标杆客户，通过示范效应横向开拓客户

目前已与国内外诸多客户展开合作，并有大量的产品应用。公司抓住储能行业需求爆发的时间窗口，全面拓展，力争成为全球储能热管理解决方案的领先供应商。

机器人进展情况

新一轮的科技革命加速，世界主要发达国家将机器人作为抢占科技产业竞争的焦点，我国也十分重视机器人行业的发展。仿生机器人行业目前处于快速发展期，是我国机器人产业的机遇，机器代人的市场前景广阔，确定性高。

公司主要聚焦机电执行器，通过自身优势，全方面配合客户产品研发、试制、调整，设计出满足仿生机器人需求的机电执行器产品。同时，以配合客户量产为目标，积极筹划机电执行器海外生产布局。

公司积极推进标准化的热管理模块并实现突破性进展，客户满意，项目落地

通过与战略客户的技术创新和联合开发，在车型设计时导入产品，其意义在于标准化带来的规模效应及巨大的成本优势，希望以三花定义的标准化热管理模块可以为客户创造价值。

参考资料：

注：信息来源为ifind数据库(截止2023年8月25日星期五15：30)

20230824-国信证券-三花智控-2023年中报点评：汽零业务持续放量，二季度整体盈利能力提升

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：于鑫（登记编号：A0740622030003）

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